关于中国上市公司产业并购基金的经典构造设计

来源:[db:来源]   2019-02-05 14:04  编辑:[db:作者]  人气:

  2017-05-11 11:23

  到来源:投资并购风险办mp

  原题目:关于中国上市公司产业并购基金的经典构造设计

  关于中国上市公司产业并购基金的经典构造设计

  根本要斋:

  

  基金构造:上市公司出产资干为基金的威尼斯人,投资机构出产资干为夹层(或中间男级),并由投资机构担负募集儿子优先级资产。

  上市公司经度过如次几种方法淡色性参加以或主带基金投资决策(见上图白色虚线片断):

  1)设置控股儿分店干GP,

  2)由控股儿分店与投资机构副GP运干或副方合资成立投资公司干为GP,

  3)投资机构干为GP,但上市公司拥有铰翻权。

  进款分派的以次普畅通是:1)优先级资产基金及进款,2)夹层基金,3)劣后基金,4)基金办人基金,5)剩投资进款按壹定比例由威尼斯人、夹层及基金办人分派。

  增信主意:

  1)上市公司或其父亲股东方为优先级资产供保本及进款允诺言,

  2)上市公司允诺言收买进所投资项目,

  3)以投资项目的进款权质押

  存放续期:普畅通为2-10年,主流动5-6年。

  参加以方法:IPO、并购、办层回购、上市公司收买进重组等。普畅通会商定上市公司拥有优先收买进权。所投资项目以资产流入的方法进入上市公司体系内,基金完成参加以,参加以方法却以是即兴金,或即兴金+股票,或股票(见上图虚线所示)。

  办费:市场主流动的办费为2%。

  出产资方法:主流动操干方法拥有两种:

  1)分期出产资,在壹活限期内提交纳相应比例的出产资;

  2)允诺言出产资,按基金投资进度以项目出产资。

  投资范畴:为上市公司“量身定制”,普畅通为上市公司产业链左右游或上市公司意欲进入的新生战微事情。

  投资决策:普畅通由上市公司占据主带位置。

  案例1:

  东方湖高新(600133)与光父亲本钱结合发宗成立产业投资基金。

  构造募化基金

  东方湖高新出产资3亿元干为劣后资产,

  光父亲本钱出产资3亿元干为中间男级(夹层)资产,

  由光父亲浸辉投资担负募集儿子18亿优先级资产。

  由光父亲本钱100%控股的光父亲浸辉投资干为基金GP。

  基金规模:24亿。

  存放续期:3年(2年投资期,1年参加以期)。

  参加以方法:IPO、并购、办层回购、上市公司收买进重组等。

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